高考加油地产细则显示调控实质升级魏家

地产：细则显示调控实质升级 201 -0 -04 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行业要闻： 月1日国务院办公厅下发关于做好房地产调控工作的通知，新政细则显示调控升级，对二级市场构成利空。 月1日百城价格指数公布，201 年2月，价格环比上涨0.8 %，自2012年6月连续第9个月环比上涨，其中74个城市环比上涨，26个城市环比下跌，城市上涨个数增加。

重点公司公告：万科A（000002）公布2012年业绩，2012年实现归属上市公司股东净利润125.51亿元，同比增长 0.4%。实现每股收益1.14元，同比增长29.55%。公司拟每10股派现1.8元（含税），看好公司长远发展。荣盛地产（002146）公布2012年度业绩快报，实现营业收入1 4.22亿元，归属于上市公司股东的净利润21.17亿元，较上年同期分别增长了41.26%、 8.16%。

重点城市周成交量：2月24日至 月2日当周，成交继续趋于活跃，部分城市已恢复或高于春节前水平，如广州、杭州、武汉、扬州等。一手房中，北京周成交2 .77万平（上周18.7万平），上海成交 1.4万平（上周21.2万平），广州成交 5.4万平（上周21.8万平），深圳成交8.72万平（上周5.56万平），分别高于三年周成交均值的2 万平、28万平、16.7万平及5.7万平。

地产行业市场表现：上周受万科靓丽的业绩刺激影响，当周房地产行业上涨 .01%，略高于沪深 00指数2.78日前%的涨幅。

投资建议：“国五条”政策细则通知的下发，政策调控实质升级，预计未来政策还将继续落实，负面影响方面，一二线大于三四线，二手房大于新建住房，对二级市场构成利空。短期继续维持行业“中性”评级。由于目前流动性整体尚宽裕，若市场向下调整较大，则提供新的买入机会。中长期看好调控带来市场份额的上升、股价调整后估值较低的龙头地产公司，如万科A、金地集团、保利地产、招商地产、荣盛发展等。

风险提示：政策调控收紧风险和房地产销售低于预期的经营风险。先声药业创新
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