日常消费品旺季提振景气上升关注海产与种子物业

日常消费品：旺季提振景气上升 关注海产与种子子板块投资机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

CPI增速趋缓，投资情绪偏空，四季度农业行业难有独立表现国际经济形势不明朗和国内CPI环比增幅回落的背景下，农林行业重演去年板块整体上涨的可能性不大，预计将围绕业绩预期产生分化。给予农林牧渔行业与“持有”评级。四季度建议关注处于旺季消费当中，涨价预期较强的海产养殖行业子板块；和受政策支撑行业景气度向上的种子行业子板块。

海产品：消费旺季提振价格，子板块盈利走强中国目前正处于，海产品消费上升期，借鉴国外发展经验，未来中国的水产品消费有望迎来发展的“黄金十年”。推荐海产养殖子板块的逻辑是：1、海参突破区域限制，高端礼品消费激增；2虾夷扇贝进入提价周期，价格上涨可期； 、海产养殖企业盈利季节性明显，四季度业绩增长概率大。

借政策春风，种业龙头企业投资价值凸显新种业政策或加速种业企业兼并整合，作为中国研发与销售双龙头的隆平高科（杂交水稻）和登海种业（杂交玉米）有望借势快速成长。而种业企业准入门栏的提高和违约成本的上升或将引起小企业大量退出，那么种子供应减少下，种子价格受刚需带动或有上涨，将使具有强大制种实力和广大市场份额的企业直接受益。种业子板块推荐隆平高科，关注其长期投资机会。

重点推荐公司1、獐子岛；2、隆平高科； 、雏鹰农牧；4、星河生物。

31_二线豪华车企加大本土化 谋求在华座次重排 风险提示商品价格波动风险：气候变化风险：疫情风险：食品安全事件引发的消费抑制等风险。