化工油价微涨关注业绩与防御性品种的

化工：油价微涨 关注业绩与防御性品种 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点投资策略：美财政悬崖困扰不定与原油库存减少使得油价微涨1%，化工品价格淡季反弹，博弈油头化工品的反弹。国内随着能源发展规划与投资的陆续公布，相应标的的确定性逐渐释放：中国石化、中国石油。氯碱行业存在改善转机，左侧布局资源性、低估值公司：内蒙君正、中泰化学。化工价格反弹关注丁二烯：齐翔腾达、辽通化工。业绩与防御性品种首选农化：华鲁恒升、鲁西化工、万昌科技、华邦制药。

本周综述：石油化工，油价难改震荡格局，近期上涨由于美国财政悬崖问题临近解决，原油库存出现季节性减少推动。BRENT/WTI分别收于109.11/88.96小幅上涨1%。短期或将维持弱势震荡格局，但中期担忧仍在美欧债务问题与全球经济持续疲软。成品油调价：目前三地油价变化率-0.4%。基础化工：上周化工品价格淡季反弹，精选业绩与价格上涨标的。上周上涨品种合成橡胶产业链、煤化工中的尿素、PVC等，纯苯成本上涨继续带动下游制品涨价仍为近期主要上涨产业链，合成橡胶由于前期跌幅较大反弹。

PTA/涤纶/TDI涨价。对于化工品结构性反弹，近期主要关注产品价格稳定上涨、供需结构好转、全年业绩同比大幅改善的公司。短期关注部分品种的价格反弹，合成橡胶产业链由于原油成本与天胶价格反弹有望延续强势：原料优势、价格弹性大的齐翔腾达，关注估值优势的辽通化工，以及ST新材；PVC价格与行业ROE双底反弹：内蒙君正、中泰化学；尿素相关公司：华鲁恒升、鲁西化工、湖北宜化。

稿源：新华 价格监测：上周国际油价微涨，化工品价格淡季反弹。BRENT/WTI上涨1%；天然气收于 .45美元上涨5%，主要由于周4库存报告下跌82bcf高于预期的bcf大幅提振气价11%，但受到北美地区暖冬预期压制周末回吐部分涨幅。石油化工涨幅前三：WTI原油、Brent原油、LDPE；跌幅前三：天然气、二甲苯、丙烯。基础化工，涨幅前三：己二酸、环氧丙烷、丁苯橡胶。跌幅前三：烧碱、纯MDI、BDO。