行业英大证券2016年中国经济前景的共识偏好

英大证券：2016年中国经济前景的共识偏好 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、国别差距是后起国家发展原动力回顾中国经济过去所处的国际环境（横截面阶段）及自身历史阶段特征有助于分析经济的前景。2007年前后，国际贸易扩张达到极限，次贷危机的发生宣告了全球化经济结束。二十世纪初全球化经济大潮中，此间中国受益贡献颇大，而最大受益群体莫过于代表中国工业中坚力量（国有企业）的扩张达到人类历史的峰值（钢铁，水泥，铜等）。对经济增长多维度的辩论，请务必阅读最后一页的免责条款已形成诸多共识性结论，用交易视角简述：时间先后及工业积累原因，诸多国家经济发展之间出现差距，表现为资源与资本在生产、交换、分配、消费几大环节的配置差异，归结到商业运行上，则是投资机会的风险收益分布差异。这样的环境下，国别有必要由银行协会牵头间、行业间显然地产生了巨大套利机会。中国的改革开放，就是打开阻挡这种套利机会实现的大门，塑造了强劲的贸易纽带，进出口庞大的自然资源、资本、信息、技术，实现了强劲增长。随着中国的发展，行业规模的壮大，中国大部分工业品自给自足能力大幅提升，先前全局性普遍性的差距缩小（套利机会变得更小了），转而体现为局部差距长期无法收敛，譬主办方表示如大部分的高端制造产品（高性能材料，芯片，医药，计算机信息领域等，软差距）以及制造高精度、性能产品的制造业系统（硬差距）本身。

当然国别差异要能推动经济大规模长期发展,需要一些条件：其一，经济的国别差距足够大，中国相对发达国家落后太多，套利空间驱动的贸易机会足够大而且多，有市场深度。其二，中国的经济体量足够大，人口多需求大，注定这个改善过程要比小国家慢，意味着这样推动经济增长会持续时间比较长，国际贸易规模扩张的周期也比较长，有市场广度，因此中国的经济高速发展持续了很多年。现如今市场深度和广度的差距大幅缩小。