高考加油西南证券等待市场方向的确立魏家

西南证券：等待市场方向的确立 类别： 机构： 研究员：

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市场回顾：重庆板块一周累计平均跌幅-4.8%。无论从估值优势上，还是从行业板块上来看，板块内个股几乎无一幸免，交易额大幅下滑，为92.18亿元，较前一周下降了45.91亿元；前一周表现最为强势的重庆钢铁（601005）在下半周出现了强势回调，累计跌幅-3.25%；纵观板块内，相对抗跌的仍然是具有一定估值优势的品种，如重庆百货（600729、4.04%）、华邦制药（002004、0.66%）莱美药业（30006、-0.13%）等，这些也是我们在周报中反复提及的品种。

市场关注：上周是2010年度报告和2011年一党员培训时季度报告最后披露的一周，期间内有6家重庆上市公司披露季报和年报。根据披露信息，截止上周结束，区域内上市公司归属母公司净利润同比减少-745%，扣除非经常性损益，净利润同比减少-141%，剔除超大额数值，同比下降-4.69%；2011年一季度归属母公司净利润同比减少-76%，扣除非经常性损益后净利润同比下降-122%，剔除超大额数值，同比下降-2.18%。

同比利润下降较多的公司大多为二级市场概念较强的企业，另外一些同比利润较大幅度增长的原因是同比基数较低和吸收合并新企业。

资金流向：从资金整体流向情况分析，上周（截止4月29日），主要板块资金净流出约计644.64亿元，其中，机械设备、有色金属、化工三大板块资金净流出明显；公用事业、食品饮料、餐饮旅游三大板块净流出较少，特别是在最后一个交易日，公用事业板块出现了约9.2亿元的净流入，市场资金更趋谨慎。

区域投资策略：从基本面角度分析，渝股公司中公用事业类、医药类、商品零售类上市公司业绩相对稳定，估值处于行业相对合理位置，钢铁类、机械制造类上市公司目前业绩处于低谷，未来亦存在持续向好可能性。从市场角度分析，渝股板块上周走势与A股整体相近，在缺乏较为明显的业绩增长预期条件下，短期趋势不明显。

因此，对于关注重庆板块个股的投资者，我们依然维持之前的看法，持有相利刃腰线+内凹线设计让M6风阻达0.28。车身寸为4700mm（长） 1802mm（宽） 1478mm（高）对低估值的品种。例如，重庆水务（公用事业30X）、华邦制药（化学制剂35X）、重庆百货（零售业25X）、宗申动力（机械制造21X），长安汽车（汽车制造10X）。另外，ST东源（000656）仍然可能享受行业估值修复和公司可能获得重组批复带来的溢价。