高考加油医疗保健业绩为王回归本源荐7股魏家

医疗保健：业绩为王回归本源 荐7股 -0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

.二月回顾：上涨1.95%，小幅领先沪深 00二月医药板块上涨1.95%，小幅跑赢沪深 00指数约 .02个百分点。个股方面，涨幅居前的有：九安医疗上涨55.58%，博腾股份上涨51.09%，金达威上涨 7.91%；天目药业、戴维医疗、迪康药业等跌幅超过15%。1 家公司发生大宗交易，大多数为折价交易，其中九州通的总成交额最大；19家公司发生高管持股变动，其中红日药业、上海凯宝、沃森生物等上市公司发生大额减持。

长江医药二月重点推荐组合平均下跌2.41%，落后板块约4. 6个百分点。

.行业动态回顾：行业利润增速略有放缓，部分省公布基药招标结果.制造业利润增速略有下滑：201 年月，医药行业整体累计收入同比增长18%，累计利润同比增长17.80%。其中，收入增速环比月下滑0.5个百分比，利润增速下滑0.5个百分点。与三季度相比，第四季度行业增速略有放缓。

.部分省陆续公布基药招标结果：二月，广东公布第一轮基本药物竞价交易成交品种，公示非基本药物低价药品目录（2014年版）；湖南开展2014年度医疗机构药品集中采购工作；山东公示201 年国家基本药物集中采购拟中标企业及产品；新疆公布2014年自治区基本均采用沥青砼路面、将管线单位的明线下地等药物增补目录遴选结果；青海完成201 年度青海省医疗机构基本药物集中招标采购工作。总体来看，新版基药招标持续推进，降价幅度比较有限。

.三月投资建议：业绩为王，回归本源我们自年初以来一直看好一季度的医药行情，但没料想到如此凶猛，对结构分化估计不足，特别是低估了市场对医药器械与服务和中小市值个股的青睐程度。

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越是异彩纷呈的时候，越是应该警惕风险。当主题炒作盛行、偏离基本面的时候，进入年报和一季报的披露季，我们建议以业绩为王，回归本源。和年度策略一致，“基药+创新+大健康”仍是我们最看好的三条主线。具体而言，基药（康缘药业、通化东宝、天士力、武汉健民、昆明制药等）+创新（翰宇药业、恒瑞医药、双鹭药业、尔康制药等）+大健康与家用医疗器械（云南白药、同仁堂、片仔癀、鱼跃医疗、三诺生物）。

三月重点推荐组合：康缘药业、通化东宝、上海凯宝、云南白药、翰宇药业、昆明制药、武汉健民

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