日常消费品景气持续低迷荐股牛

日常消费品：景气持续低迷 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一、上周市场回顾：

点击打开可以了解较为详细的玩家信息！ “神格炼化”是此次“天穹之径”版本的又一项重要内容 上周食品饮料指数下跌1.4%，同期沪深 00下跌2.1 个百分点，板块跑赢大盘0.7 %。

细分子行业中，黄酒（2.92%）和食品综合（1.76%）涨幅居前。白酒（-5.89%）和饮料制造（- . 4%）跌幅居前。

个股方面，其中中炬高新（7.27%）、光明乳业（6.55%）涨幅居前，金种子酒（-8.66%）和山西汾酒（-8.21%）跌幅居前。

二、行业聚焦：

※香港\"限奶令\"或迎结业考香港方面曾表示，如果10月份经压力测试和政策评估，奶粉供应正常，后续或取消“限奶令”。眼看“十一”黄金周将至，香港食物及卫生局局长高永文近日回应媒体时指出，奶粉供应相关的压力测试已准备就绪。测试涉及奶粉整体供应、零售链补货机制、订购以及在零售点预订奶粉等四大范畴。

点评：香港一旦取消“限奶令”，国内奶业政策可能更多的会偏向微调。“洋奶粉”受追捧的现象反映出整个乳制品行业的信任危机，国产奶粉要挽救信用要切实地进行奶源控制、提高加工技术、严格产品检测、诚信经营等。

※近日全国鸡蛋价格涨势趋缓据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测，与前一日相比，９月20日，肉类价格下降；蔬菜、食用油、水果价格以降为主；水产品价格微幅波动；鸡蛋、成品粮、奶类价格基本稳定。

点评：监测数据显示，７月中下旬以来全国鸡蛋价格上涨明显，近日涨势趋缓。与９月16日相比，９月20日，鸡蛋全国日均价上涨0.2％。分地区看，约五成省区市鸡蛋价格上涨，逾五成省区市鸡蛋价格下降或稳定。其中，青海涨幅居首，达5.8％；江苏、山东降幅居前，分别为２.7％、2.5％。

※娃哈哈巨资跨界\"饮酒\"一期投资150亿元娃哈哈集团近日与贵州省仁怀市政府签订了白酒战略投资协议，入驻仁怀市白酒工业园区，一期投资额或高达150亿元。据悉，在娃哈哈集团董事长宗庆后9月1 日被砍伤之前的9月8日，贵州省委书记 、省长 在贵阳会见了宗庆后，省政府与娃哈哈集团签署了合作框架协议，其中专门涉及在仁怀投资酒业。

点评：目前的白酒行业，无论是产能还是品牌都处于严重的过剩状态，尽管当前白酒行业处于低迷期，价格比较便宜，但是白酒行业未来空间并不乐观。中国饮料企业包括娃哈哈在内都在尝试多元化发展，但此举能否取得效应还有待观察。

※中国乳企收购秩序破坏或带来安全隐患９月份以来，中国奶源大省河北部分地区再现乳品企业疯狂抢购奶源风潮，奶源供应吃紧并呈现价格上涨态势，部分乳制品涨价甚至断货。在河北行唐、鹿泉、正定等多个重点奶源基地县，近半年来生鲜乳收购价格一直呈上涨态势。与生鲜乳的收购价上涨和乳品企业高价争夺奶源现象相对应的是乳制品价格水涨船高，部分乳制品甚至出现了断货现象。

点评：近年来奶牛数量一度减少也是奶源紧张的重要原因。在成本和消费心理双重驱使下，国内乳品企业不在国内收取奶源，极大地影响中国奶农养殖的信心。同时，在２０１２年，生鲜乳的价格没有上涨，但是奶牛养殖的成本上涨幅度较大，导致养殖规模比较小的养殖户利润微薄，杀牛卖牛、退出奶牛养殖行业的现象比较普遍。应提防新一轮恶性竞争可能导致生鲜乳收购秩序遭到破坏，进而威胁乳制品质量安全。

※雪花5 亿\"喝\"金威,啤酒巨头将与区域龙头角逐近年最受关注的一次啤酒业大并购昨日交割。深圳啤酒巨头金威和华润创业同时宣布，金威啤酒出售啤酒业务及相关资产给华润创业的事项交割已发生。至此，全国性品牌雪花啤酒通过“喝”金威切入到了广东的腹地，啤酒业巨头和区域龙头的竞争升温。

点评：作为区域性啤酒的代表，金威啤酒近年面临激烈的竞争和成本上升压力，中期业绩显示，公司亏损由去年同期的1.02亿港元收窄到9 97万港元，收入按年增长4.5%，录得8.04亿港元。在“清仓”啤酒资产后，隶属于粤海的金威啤酒将变身为房地产公司，拿着华润创业并购支付的5 .8亿元，其中17.1亿元用于房地产项目融资，还预留10亿元作收购土地和其他房地产项目发展，主力是珠三角。

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