行业广发证券业绩预期决定个股走势市场分化将进

广发证券：业绩预期决定个股走势 市场分化将进一步加剧 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

广发中小盘最新观点6月份CPI同比增速为2.2%，PPI同比下降2.1%。全年通胀压力已减小，为货币政策的调整奠定了基础。数据表明生产企业对原材料需求偏弱，导致价格水平持续下滑，整体经济增速仍在下行通道，但价格下降对原材料价格敏感的行业有盈利提升作用。短期来看，上市公司业绩分化非常严重，业绩低于预期的个股将面临业绩预期和估值下移的双重下杀，而业绩符合预期或超出市场预期的个股将受市场的追捧。7月15日前是中小市值公司中报业绩预告的高峰期，市场分化将进一步加剧，整体市场将震荡下行为主。

广发投行项目每周一评本周点评杰瑞股份，投资亮点：1、由进口代理商升级成为油气设备和服务综合集团；2、新接订单情况良好，压裂设备需求旺盛； 、海外扩张与油服转型并进。本周广发投行相关个股整体表现稍强于上周，本周5 只股票涨跌互现， 2只上涨，21只下跌。其中涨幅超过9%的有4个，分别是纳川股份1 .25%、普邦园林10.24%、奥飞动漫9.84%、天广消防9.65%。蒙发利本周周跌幅最大，跌幅达到7.06%。

广发中小盘组合市场表现广发中小盘组合自2012年5月28日首次生效至今累计涨跌幅为16. 1%，同期中证500指数累计涨跌幅中电信、联通翘首以待FDD的大餐没有等到为-4.10%，组合累计超额收益为20.41%。本周累计涨跌幅为 .26%；同期中证500指数累计涨跌幅为0.45%。本周累计涨跌幅为0.45%。本周广发中小盘组合累计超额收益为2.81%。本周成分股中涨幅前三的个股为普邦园林、联化科技和新天科技，涨幅分别为10.24%、7.8 %和5.80%。

全球中小盘市场表现及估值对比本周全球主要中小盘指数中，深圳创业板、深圳中小板本周双双上涨，本周全球中小盘市场继续上周整体大部分上涨格局，本周欧美中小盘市场除意大利之外呈现涨势，亚太地区除香港之外呈现涨势。罗素2000成为本周涨幅最大的板块，涨幅达到2. 7%。意大利中型股本周为最大跌幅，跌幅达到0.84%。

中小板与创业板超额收益方面。相比沪深 00指数，本周中小板和创业板成分指数分别实现超额收益1.58%和1.01%，双双跑赢大盘。本周全球主要中小盘指数中，英国富时AIM指数估值您怎样看待这个现象？最高，达到1 5.05。东证一部小盘股市盈率最低，仅为14.97。

风险提示：政策预期放松低于预期，企业的盈利改善低于预期。