日常消费品景气度有望好转荐股计划

日常消费品：景气度有望好转 荐7股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资策略：影响农业板块走势的三要素：政策、通胀、价格。临近年底，政策进入高峰期，中央农村工作会议、一号文件都值得期待，年底旺季产品价格也有望配合上涨，我们认为年底到一季度农业股有较好的表现。中长期看好饲料行业和种子行业龙头公司强者恒强的长期发展价值，个股推荐大北农、海大集团、通威股份、新希望、登海种业、隆平高科。短期推荐雏鹰农牧、正邦科技、民和股份、圣农发展旺季价格回升的机会。以及土改主题的亚盛集团。另外业绩见底好转的獐子岛也值得关注。

种业：去库存进程尚未结束，优秀品种有望提前走出低谷。2014年行业库存压力依然较大，但是种业公司业绩分化明显，优秀品种在行业库存过剩的背景下依然需求较大，龙头个股有望提前走出低谷，行业整合刚刚开始，个股长期推荐登海种业和隆平高科。

旨在打破西方在信用评级上的垄断 海产品：2014年供应改善，但是依然受制于需求平淡。1 年夏季山东连续阴雨加高温致海参大幅减产影响2014年供应，14年海参价格有望好于1 年，另外水域改革利好拥有大量水域资源的公司。

个股推荐獐子岛、壹桥苗业。但中长期行业依然受制于养殖技术突破，毛利率下滑的困境。

畜禽养殖：周期底部逐步抬升。存栏量持续高位，上涨周期继续延迟，但随着春节旺季来临，猪价有望在年底反弹。14年供应依旧充足，如果不发生疫情，猪价回升幅度依然受制，但是经过近两年的调整，猪价底部在不断抬升，预期14年行业盈利情况会好于1 年。肉鸡养殖的供应偏紧，价格弹性好于生猪养殖。个股建议关注雏鹰农牧、正邦科技、民和股份、圣农发展。

饲料：龙头强者恒强，水产饲料景气度有望恢复。规模化养殖大趋势对饲料龙头企业长期利好，14年水产饲料有望恢复性增长，个股建议继续关注大北农、新希望、海大集团、通威股份。

土地改革：土地价值提升利好资源类公司价值重估，农业将进入规模化、集约化生产，利好种子、兽药、饲料、农化、农机等。