日常消费品景气分化谨慎为上吗

日常消费品：景气分化 谨慎为上 类别： 机构： 研究员：

由于泰山队乘坐的飞机出现严重延误 [摘要]

投资建议：

未来各农业子板块景气分化仍将持续，具体来看：1）养殖板块：

受中秋、国庆消费旺季来临影响，预计未来一段时间内猪肉价格将有所上涨，但受制于较高的存栏量，涨幅有限，养殖子板块景气度改善有限。2）饲料板块：养殖行业景气的低迷使得饲料行业向下转嫁成本的能力下滑，而近期玉米、大豆等饲料生产原材料价格快速上涨，饲料产品利润空间“收窄”，行业景气下行。 ）水产板块：海参供需情况分化，大宗海参价格持续下行，但品牌海参的需求十分旺盛，价格回升。4）种子板块：行业去库存压力较大，制种成本大幅上升，部分制种公司上半年经营状况显著恶化，但行业龙头隆平高科仍保持较快增长。综合来看，推荐好当家（600467）与隆平高科（000998）。

要点：

板块表现：上周农林牧渔板块下跌5.21%，行业表现不及大盘（沪深 00周下跌 .11%）。从二级板块表现来看，农业板块下跌 .90%、牧业板块下跌6.17%、林业板块下跌4.25%、渔业板块下跌7.76%。

猪肉价格下滑、粮食现货全面上涨：猪肉供给增强引起终端售价下滑；海参价格大幅上涨，其他水产品价格与上周持平；稻谷、玉米等粮食现货价格全面上涨；大豆等油脂类品种的现货与期货价格继续“高歌猛进”。

行业动态：1）受台风“布拉万”影响，8月28日至29日，东北三省出现强风雨天气，造成玉米大面积倒伏。目前东北地区玉米正处于灌浆时期，倒伏对产量影响程度正在统计中。

2）台风“达维”影响山东、河北等蔬菜主产区，降水过多引起湿度增加，蔬菜易得细菌性软腐病、溃疡病，产量下降，储存期明显缩短，运输过程中较易腐烂，蔬菜价格涨幅明显。

公司动态：1）顺鑫农业半年度营业收入增长22.78%，利润总额下滑47.51%。2）龙力生物营业总收入下滑12. 8%，净利润下滑8.65%。 ）登海种业半年度营业收入下滑20.7 %，净利润下滑27.98%。4）新希望半年度营业收入增长24.98%，净利润下滑5.56%。